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Analyse des activités financières de l'entreprise

La situation financière d'une entité économique est une caractéristique de sa compétitivité financière (c'est-à-dire de sa solvabilité, de sa solvabilité), de l'utilisation des ressources financières et du capital, et du respect des obligations envers l'État et d'autres entités commerciales. La situation financière d'une entité économique comprend une analyse de: la rentabilité et la rentabilité; stabilité financière; solvabilité; utilisation du capital; autosuffisance monétaire.

Les sources d'information sont le bilan et ses annexes, les rapports statistiques et opérationnels. Pour l'analyse et la planification, les normes en vigueur dans l'entité économique sont utilisées. Chaque entité commerciale élabore ses propres objectifs, normes, standards, tarifs et limites, un système d'évaluation et de régulation des activités financières. Ces informations constituent son secret commercial et parfois son savoir-faire.

L'analyse financière est réalisée à l'aide des techniques de base suivantes: comparaison, synthèse et regroupement, substitutions en chaîne. La méthode de comparaison consiste à comparer les indicateurs financiers de la période de reporting avec leurs valeurs planifiées (standard, norme, limite) et avec les indicateurs de la période précédente. Recevoir un résumé et un regroupement consiste à combiner les documents d'information dans des tableaux analytiques. La réception des substitutions en chaîne est utilisée pour calculer l'ampleur de l'influence des facteurs individuels dans le complexe général de leur impact sur le niveau de l'indicateur financier agrégé. Cette technique est utilisée dans les cas où la relation entre les indicateurs peut être exprimée mathématiquement sous forme de dépendance fonctionnelle. L'essence de la réception des substitutions en chaîne est que, en remplaçant séquentiellement chaque indicateur de rapport par l'indicateur de base (c'est-à-dire l'indicateur avec lequel l'indicateur analysé est comparé), tous les autres indicateurs sont considérés comme inchangés. Ce remplacement vous permet de déterminer le degré d'influence de chaque facteur sur l'indicateur financier agrégé.

La rentabilité d'une entité économique est caractérisée par des indicateurs absolus et relatifs. Le taux de rendement absolu est le montant du profit ou du revenu. L'indicateur relatif est le niveau de rentabilité. Le niveau de rentabilité des entités économiques associé à la production de produits (biens, travaux, services) est déterminé par le pourcentage de profit des ventes de produits par rapport à son coût. Le niveau de rentabilité des entreprises commerciales et de restauration publique est déterminé par le pourcentage du bénéfice de la vente de biens (produits de restauration publique) par rapport au chiffre d'affaires.

Dans le processus d'analyse, la dynamique des variations du volume du bénéfice net, le niveau de rentabilité et les facteurs qui les déterminent sont étudiés. Les principaux facteurs affectant le bénéfice net sont le volume du produit de la vente de produits, le niveau du coût de base, le niveau de rentabilité, les revenus des transactions sans vente, les dépenses sur les transactions sans vente, le montant de l'impôt sur le revenu et des autres impôts payés. du profit. L'influence de la croissance du volume des produits sur la croissance des bénéfices se manifeste par une diminution du prix de revient. Tous les coûts liés au montant des revenus peuvent être divisés en deux groupes: conditionnellement fixes et variables. Les coûts constants conditionnels sont appelés, dont le montant ne change pas lorsque le produit de la vente de produits change. Ce groupe comprend: les loyers, les amortissements des immobilisations, les amortissements des immobilisations incorporelles, etc. Ces coûts sont analysés en termes absolus. Les coûts variables sont des coûts dont le montant varie proportionnellement à l'évolution du volume du produit des ventes de produits. Ce groupe couvre les coûts des matières premières, les coûts de transport, les coûts de main-d'œuvre, etc. Ces coûts sont analysés en comparant les niveaux de coûts en pourcentage des revenus.

La dépendance du profit par rapport aux ventes est exprimée à l'aide du graphique de rentabilité, où le point K est le seuil de rentabilité. Il montre le montant marginal du produit de la vente de produits en estimation de coût (om) et en unités naturelles de mesure (on), en dessous duquel l'activité d'une entité économique ne sera pas rentable, puisque la ligne de coût est supérieure à la ligne de produit des ventes de produits. Les graphiques de rentabilité représentent une méthode très simple et efficace pour résoudre des problèmes aussi difficiles, tels que: qu'arrive-t-il au profit si la production diminue: qu'arrive-t-il au profit si le prix augmente, le prix de revient diminue et les ventes baissent? La tâche principale de la création d'un graphique de rentabilité est de déterminer le seuil de rentabilité - le point pour lequel les revenus perçus sont égaux aux coûts décaissés.

Le calcul peut être fait en utilisant la méthode analytique. Il consiste à déterminer le volume minimum de produit de la vente de produits pour lequel le niveau de rentabilité d'une entité économique sera supérieur à 0%.

Tmin \u003d (Hypost * T) / (T-Iper),

où Тmin est le montant minimal des recettes pour lequel le niveau de rentabilité est supérieur à 0%;

Hypost - le montant des coûts conditionnellement fixes, roubles;

Iper - la somme des coûts variables, roubles;

Т - produit des ventes, roubles.

Selon le bilan, le mouvement des immobilisations, du fonds de roulement et des autres actifs pour la période analysée est comparé, ainsi que le mouvement des sources de fonds énumérées dans le passif du bilan. Les sources de ressources financières sont divisées en ressources propres et empruntées. La croissance de la part des fonds propres caractérise positivement le travail d'une entité économique. Leur part dans le montant total des sources, égale ou supérieure à 60%, indique l'indépendance financière du sujet.

L'analyse de la disponibilité et de la structure du fonds de roulement est faite en comparant la valeur de ces fonds au début et à la fin de la période analysée. Les actifs circulants pour lesquels les normes sont établies dans l'entité économique sont comparés à ces normes, et une conclusion est faite sur le manque ou l'excédent des fonds réglementés.

Une attention particulière est portée à l'état des comptes créditeurs et débiteurs. Ces dettes peuvent être normales et injustifiées. Les comptes créditeurs injustifiés comprennent les dettes envers les fournisseurs pour les documents de règlement impayés. Les créances non justifiées couvrent les créances sur réclamations, l'indemnisation des dommages matériels (pénurie, vol, dommages aux objets de valeur), etc. La dette injustifiée est une forme de détournement illégal de fonds de roulement et de violation de la discipline financière. Il est important de fixer le calendrier de la dette afin de suivre sa liquidation à temps.

L'analyse de solvabilité est réalisée en comparant la disponibilité et la réception des fonds avec les paiements essentiels. La solvabilité est le plus clairement révélée lors de son analyse sur une courte période (une semaine, un demi-mois).

En fonction du degré de liquidité, c'est-à-dire du taux de conversion en trésorerie, les actifs d'une entité économique sont répartis dans les groupes suivants:

A1 - les actifs les plus liquides. Celles-ci comprennent tous les fonds de l'entreprise (trésorerie et en comptes) et les investissements financiers à court terme (chain paper);

A2 - actifs rapidement réalisables, y compris les créances et autres actifs;

A3 - actifs lents. Cela comprend les éléments de la section II de l'actif «Stocks et frais» à l'exception des «Frais reportés», ainsi que les éléments «Placements financiers à long terme», «Règlements avec les fondateurs» de la section I de l'actif;

A4 - actifs difficiles à vendre. Il s'agit des immobilisations corporelles, des immobilisations incorporelles, des investissements en capital en cours, des équipements pour l'installation.

Les passifs du bilan sont regroupés en fonction de l'urgence de leur paiement:

P1 - les passifs les plus urgents. Ceux-ci comprennent les comptes créditeurs et autres passifs;

P2 - passifs à court terme, couvrent les prêts à court terme et les fonds empruntés;

P3 - passif à long terme, comprend les prêts à long terme et les fonds empruntés;

P4 - passif permanent. Il s'agit notamment des articles de la section I du passif «Sources de fonds propres». Pour maintenir l'équilibre de l'actif et du passif, le total de ce groupe est diminué du montant du poste «Frais reportés».

Pour déterminer la liquidité du bilan, il est nécessaire de comparer les résultats des groupes donnés par actif et passif. La balance est considérée comme absolument liquide si A,\u003e P1, A,\u003e P2, A,\u003e P3, A P4.

L'analyse de l'utilisation du capital est effectuée par rapport au montant total et aux composantes du capital. L'efficacité de l'utilisation du capital est généralement déterminée par le niveau de rendement du capital, qui est le pourcentage du bénéfice du bilan par rapport au montant du capital (par rapport à la somme du fonds de roulement, des immobilisations, des immobilisations incorporelles). L'analyse de l'utilisation du fonds de roulement est réalisée à l'aide d'indicateurs du chiffre d'affaires du fonds de roulement en eux, le taux de rotation. Le chiffre d'affaires du fonds de roulement en jours est déterminé en divisant le solde moyen du fonds de roulement par le montant journalier du produit des ventes de produits. Le taux de rotation est le rapport entre le montant du produit de la période analysée (année, trimestre) et le solde moyen du fonds de roulement. L'accélération (décélération) de la rotation des fonds libère (implique en outre) des fonds provenant du chiffre d'affaires. Le montant de ces fonds débloqués est déterminé en multipliant la variation du chiffre d'affaires en jours par le montant des revenus d'un jour.

L'analyse de l'utilisation des actifs fixes des actifs incorporels est réalisée à l'aide d'indicateurs de productivité du capital et d'intensité capitalistique. La productivité du capital des immobilisations (immobilisations incorporelles) est déterminée par le rapport entre le montant du produit de la période analysée et la valeur moyenne des immobilisations (immobilisations incorporelles). L'intensité capitalistique de la production est déterminée par le rapport entre la valeur moyenne des immobilisations corporelles (immobilisations incorporelles) et le montant du produit de la période analysée. Une augmentation de la productivité du capital, c'est-à-dire une diminution de l'intensité capitalistique, indique une augmentation de l'efficacité de l'utilisation des immobilisations et conduit à des économies d'investissements en capital. Le montant de cette épargne (investissement supplémentaire) est obtenu en multipliant la diminution (augmentation) de l'intensité capitalistique des produits par le montant du produit de la période analysée. L'autosuffisance monétaire se caractérise par l'excédent des recettes monétaires sur ses dépenses pour la période analysée.

Analyse de rentabilité (rentabilité)

La rentabilité d'une entité économique est caractérisée par des indicateurs absolus et relatifs. Le taux de rendement absolu est le montant du profit ou du revenu. L'indicateur relatif est le niveau de rentabilité. La rentabilité est la rentabilité ou la rentabilité du processus de fabrication et de commercialisation. Sa valeur est mesurée par le niveau de rentabilité. Le niveau de rentabilité des entités commerciales associé à la production de produits (biens, travaux, services) est déterminé par le pourcentage de profit des ventes de produits par rapport à son coût:

p \u003d n / u * 100%,

où p est le niveau de rentabilité,%;

n - bénéfice des ventes de produits, roubles;

et - le coût de production, en roubles.

Le niveau de rentabilité des entreprises commerciales et de restauration publique est déterminé par le pourcentage du bénéfice de la vente de biens (produits de restauration publique) par rapport au chiffre d'affaires.

Dans le processus d'analyse, la dynamique des variations du volume du bénéfice net, le niveau de rentabilité et les facteurs qui les déterminent sont étudiés. Les principaux facteurs affectant le bénéfice net sont le volume du produit de la vente de produits, le niveau du coût de base, le niveau de rentabilité, les revenus des transactions sans vente, les dépenses sur les transactions sans vente, le montant de l'impôt sur le revenu et des autres impôts payés. du profit.

L'analyse de la rentabilité d'une entité économique est réalisée par rapport au plan et à la période précédente. Dans les conditions modernes de processus inflationnistes forts, il est important d'assurer la comparabilité des indicateurs et d'exclure leur influence sur les augmentations de prix. L'analyse est effectuée en fonction des données de travail de l'année. Les indicateurs de l'année précédente sont comparés à l'indicateur de l'année sous revue à l'aide de l'indexation des prix, dont la méthodologie a été discutée dans la section «Ressources financières et capital».

Analyse de la stabilité financière

Une entité commerciale financièrement stable est une entité qui, à ses propres frais, couvre les fonds investis dans des actifs (immobilisations, immobilisations incorporelles, actifs circulants), n'autorise pas les créances et dettes injustifiées et s'acquitte de ses obligations à temps. L'essentiel de l'activité financière est l'organisation correcte et l'utilisation du fonds de roulement. Par conséquent, dans le processus d'analyse de la situation financière, l'attention principale est accordée à l'utilisation rationnelle du fonds de roulement.

Les caractéristiques de la stabilité financière comprennent l'analyse:

· Composition et placement des actifs d'une entité économique;

· Dynamique et structure des sources de ressources financières;

· Disponibilité de ses propres actifs en circulation;

· Comptes à payer;

· Disponibilité et structure du fonds de roulement;

· Comptes débiteurs;

· Solvabilité.

Un indicateur important pour évaluer la stabilité financière est le taux de croissance des actifs réels. Les actifs réels sont des actifs réels et des investissements financiers à leur valeur réelle. Les actifs réels ne comprennent pas les actifs incorporels, l'amortissement des immobilisations et des matériaux, l'utilisation des bénéfices et les fonds empruntés. Le taux de croissance des actifs réels caractérise l'intensité de la croissance immobilière et est déterminé par la formule:

A \u003d ((C1 + Z1 + D1) / (C0 + Z0 + D0) - 1) * 100%,

où A est le taux de croissance des actifs réels, en%;

С - immobilisations et investissements hors amortissements, marges commerciales pour biens invendus, immobilisations incorporelles, profit utilisé;

3 - stocks et coûts;

D - trésorerie, règlements et autres actifs à l'exclusion des fonds empruntés utilisés;

index "0" - l'année précédente (de base);

indice «1» - année de reporting (analysée).

Ainsi, si le taux de croissance des actifs réels pour l'année s'élevait à 0,4%, cela indique une amélioration de la stabilité financière d'une entité économique. Le point suivant de l'analyse est d'étudier la dynamique et la structure des sources de ressources financières.

Analyse de crédit

La solvabilité d'une entité économique s'entend de la présence des conditions préalables à l'obtention d'un prêt et de la capacité de le restituer à temps. La solvabilité de l'emprunteur se caractérise par la précision de ses paiements sur les prêts déjà reçus, sa situation financière actuelle et ses perspectives d'évolution, et sa capacité, si nécessaire, à mobiliser des fonds auprès de diverses sources.

La banque, avant d'accorder un prêt, détermine le degré de risque qu'elle est prête à assumer et le montant du prêt qui peut être accordé.

L'analyse des conditions de crédit implique l'étude des enjeux suivants:

La crédibilité de l'emprunteur, qui se caractérise par la rapidité des règlements sur les prêts déjà reçus, la qualité des rapports soumis, la responsabilité et la compétence de la direction;

La capacité de l'emprunteur à fabriquer des produits compétitifs;

Revenu. Dans ce cas, une évaluation est faite du bénéfice reçu par la banque lors du prêt à des coûts spécifiques de l'emprunteur par rapport à la rentabilité moyenne de la banque. Le niveau de revenu de la banque doit être lié au degré de risque des prêts. La Banque évalue le montant du bénéfice reçu par l'emprunteur du point de vue de la possibilité de payer des intérêts à la banque dans le cadre des activités financières normales;

Le but de l'utilisation des ressources de crédit;

Le montant du prêt est effectué sur la base des mesures de la liquidité du bilan de l'emprunteur, du rapport entre les fonds propres et les fonds empruntés;

Le remboursement est effectué en analysant le remboursement du prêt dû à la vente d'immobilisations corporelles, les garanties fournies et l'utilisation de la sûreté réelle mobilière;

Garantie de prêt, c.-à-d. étude de la charte et de la réglementation en matière de détermination du droit de la banque de nantir les actifs de l'emprunteur, y compris les titres, contre le prêt émis.

Lors de l'analyse de la solvabilité, un certain nombre d'indicateurs sont utilisés. Les plus importants sont le taux de retour sur investissement et la liquidité. Le taux de rendement du capital investi est déterminé par le rapport entre le montant du bénéfice et le montant total du passif au bilan:

où P est le taux de rendement;

P est le montant du bénéfice pour la période de reporting (trimestre, année), roubles,

ΣК - le montant total de la responsabilité, roubles.

La croissance de cet indicateur caractérise la tendance de l'activité rentable de l'emprunteur, sa rentabilité.

La liquidité d'une entité économique est sa capacité à rembourser rapidement ses dettes. Il est déterminé par le ratio du montant de la dette et des liquidités, c'est-à-dire des fonds pouvant être utilisés pour rembourser des dettes (espèces, dépôts, titres, éléments réalisables du fonds de roulement, etc.). Essentiellement, la liquidité d'une entité économique désigne la liquidité de son bilan, qui s'exprime par le degré de couverture des obligations d'une entité économique par ses actifs, dont la période de conversion en monnaie correspond à l'échéance des obligations. La liquidité signifie la solvabilité inconditionnelle d'une entité économique et implique une égalité constante entre les actifs et les passifs, tant en termes de montant total qu'en termes de maturité.

L'analyse de la liquidité du bilan consiste à comparer les fonds d'un actif, regroupés par leur degré de liquidité et classés par ordre décroissant de liquidité, avec des passifs pour passifs, regroupés par échéance et classés par ordre croissant de maturité. En fonction du degré de liquidité, c'est-à-dire la vitesse de transformation en trésorerie, les actifs d'une entité économique sont répartis dans les groupes suivants:

1 - les actifs les plus liquides. Il s'agit de toutes les espèces (espèces et comptes) et des placements financiers à court terme (titres).

2 - actifs rapidement réalisables. Ceux-ci comprennent les débiteurs et autres actifs;

3 - actifs lents. Cela comprend les éléments de la section II de l'actif «Stocks et frais» à l'exception des «Frais reportés», ainsi que les postes «Placements financiers à long terme», «Règlements avec les fondateurs».

Analyse de l'utilisation du capital

L'investissement en capital doit être efficace. L'efficacité du capital est comprise comme le montant du profit pour un rouble de capital investi. L'efficacité du capital est un concept complexe qui comprend l'utilisation du fonds de roulement, des actifs fixes et des actifs incorporels. Par conséquent, l'analyse de l'efficacité du capital est effectuée dans des parties distinctes de celui-ci, puis une analyse récapitulative est effectuée.

L'efficacité de l'utilisation des actifs en circulation se caractérise principalement par leur chiffre d'affaires, qui s'entend comme la durée du passage des fonds à travers les différentes étapes de production et de circulation. Le temps pendant lequel les actifs courants sont en circulation, c'est-à-dire passer séquentiellement d'une étape à une autre, est la période de rotation du fonds de roulement. Le chiffre d'affaires du fonds de roulement est calculé en fonction de la durée d'un chiffre d'affaires en jours (chiffre d'affaires du fonds de roulement en jours) ou du nombre de tours pour la période de reporting (taux de rotation). La durée d'un chiffre d'affaires en jours est le rapport entre le montant du solde moyen du fonds de roulement et le montant des bénéfices journaliers de la période analysée:

où Z est le chiffre d'affaires des actifs courants, en jours;

t est le nombre de jours de la période analysée (90, 360);

T est le produit de la vente de produits pour la période analysée, en roubles.

Le solde moyen du fonds de roulement est déterminé comme la moyenne de la série des moments chronologiques, calculée par la valeur agrégée de l'indicateur à différents moments dans le temps:

O \u003d (1 / 2о1 + о2 + ... + 1 / 2Оn) / (P-1),

où O1; O2; Оn - le solde du fonds de roulement le premier jour de chaque mois, roubles;

P est le nombre de mois.

Le taux de rotation caractérise le montant du produit des ventes par rouble de fonds de roulement. Il est défini comme le rapport entre le montant du produit de la vente de produits et le solde moyen du fonds de roulement selon la formule

О - le solde moyen du fonds de roulement, roubles.

Le taux de rotation des fonds est leur rendement des actifs. Sa croissance témoigne d'une utilisation plus efficace du fonds de roulement. Le taux de rotation montre simultanément le nombre de rotations de fonds de roulement pour la période analysée et peut être calculé en divisant le nombre de jours de la période analysée par la durée d'un chiffre d'affaires en jours (chiffre d'affaires en jours):

où Ko est le ratio de chiffre d'affaires, chiffres d'affaires;

1 - le nombre de jours de la période analysée (90, 360);

Z - rotation du fonds de roulement en jours.

Un indicateur important de l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement est également le facteur de charge des actifs en circulation. Le facteur d'utilisation des fonds en circulation caractérise le montant du fonds de roulement avancé pour un rouble de produit des ventes de produits. En d'autres termes, il représente l'intensité du capital circulant, c'est-à-dire frais de fonds de roulement (en kopecks) pour obtenir 1 frotter. produits vendus (travaux, services). Le ratio d'utilisation des actifs en circulation est le ratio du solde moyen des actifs courants sur le montant du produit de la vente de produits:

K3 \u003d O / T * 100%,

où K3 est le coefficient de remplissage des fonds en circulation, kopecks;

О - le solde moyen du fonds de roulement, roubles;

Т - produit de la vente de produits pour la période analysée, roubles;

100 - traduction de roubles en kopecks.

Le ratio d'utilisation des fonds en circulation (Kd) est l'inverse du ratio de rotation des fonds (Kts). Plus le facteur de charge est bas, plus le fonds de roulement est utilisé efficacement.

Analyse du niveau d'autofinancement

L'autofinancement signifie le financement de vos propres sources - amortissement et profit. Le terme «autofinancement» se distingue de la position généralement acceptée consistant à financer le processus de production et de commerce, qui est principalement due au rôle accru de l'amortissement et du profit dans la fourniture aux entreprises commerciales de capital monétaire provenant de sources internes d'accumulation. Cependant, une entité économique ne peut pas toujours se doter pleinement de ses propres ressources financières, c'est pourquoi elle utilise largement les fonds empruntés et attirés comme un élément complémentaire à l'autofinancement. Le principe de l'autofinancement est mis en œuvre non seulement sur la volonté d'accumuler leurs propres sources monétaires, mais aussi sur l'organisation rationnelle du processus de production et d'échange, le renouvellement constant des immobilisations et une réponse flexible aux besoins du marché. C'est la combinaison de ces méthodes dans le mécanisme économique qui permet de créer des conditions favorables à l'autofinancement, c'est-à-dire allocation de plus de fonds propres pour financer leurs besoins actuels et en capital.

Le niveau d'autofinancement est évalué à l'aide des coefficients suivants:

1. Le ratio de stabilité financière (KFU) est le rapport entre les fonds propres et ceux des autres:

KFU \u003d M / (K + Z),

où;

K - fonds empruntés, roubles;

3 - comptes fournisseurs et autres fonds empruntés, roubles.

Plus la valeur de ce coefficient est élevée, plus la situation financière de l'entité économique est stable.

Les sources de formation des fonds propres sont le capital autorisé, le capital complémentaire, les déductions sur bénéfices (au fonds d'accumulation, au fonds de consommation, au fonds de réserve), les financements et recettes ciblés, les obligations locatives.

2: Ratio d'autofinancement (Kc):

Ks \u003d (P + A) / (K + Z),

K - fonds empruntés, roubles.

З - comptes fournisseurs et autres fonds empruntés, roubles.

Ce ratio montre le ratio des sources de ressources financières, c'est-à-dire par combien de fois les sources de ressources financières propres dépassent les fonds empruntés et empruntés.

Étant donné que la valeur de P + A représente des fonds propres destinés à financer une reproduction étendue, ce ratio montre combien de fois ces fonds propres dépassent les fonds d'autres personnes attirés à ces fins.

Le ratio d'autofinancement caractérise une certaine marge de solidité financière d'une entité économique. Plus la valeur de ce coefficient est élevée, plus le niveau d'autofinancement est élevé.

Dans le même temps, le coefficient d'autofinancement est un indicateur de l'implication des fonds d'autres personnes (empruntés, empruntés) dans le processus économique. Cela permet à une entité commerciale de réagir aux changements négatifs du ratio de ses propres ressources financières et de celles des autres. Avec une diminution du taux d'autofinancement, une entité économique procède à la nécessaire réorientation de sa politique de production, commerciale, technique, financière, organisationnelle, managériale et du personnel.

3. Coefficient de durabilité du processus d'autofinancement (CSS):

KUPS \u003d Ks / KFU \u003d (P + A) * (K + Z) / ((K + Z) * \u200b\u200bM) \u003d (P + A) / M,

où P est le profit dirigé vers le fonds d'accumulation, roubles;

A - charges d'amortissement, roubles;

M - fonds propres, frottez.

Le coefficient de durabilité du processus d'autofinancement montre la part des fonds propres allouée au financement de la reproduction élargie. Plus la valeur de ce coefficient est élevée, plus le processus d'autofinancement dans une entité économique est stable, plus cette méthode de l'économie de marché est utilisée avec efficacité.

4. Rapport coût-efficacité du processus d'autofinancement (P):

P \u003d (A + P) / M * 100%,

où A - déductions pour amortissement, roubles;

PE - bénéfice net, roubles;

M - fonds propres, frottez.

Le processus d'autofinancement n'est rien de plus que la rentabilité de l'utilisation de vos propres fonds. Le niveau de rentabilité du processus d'autofinancement montre la valeur du revenu net total reçu d'un rouble en investissant ses propres ressources financières, qui peut ensuite être utilisé pour l'autofinancement.

Source - Litovskikh A.M. Gestion financière: notes de cours. Taganrog: Maison d'édition TRTU, 1999.76s.

Demande d'évaluation de la situation financière d'une entreprise

C'est l'un des points clés de son évaluation, car il sert de base pour comprendre la véritable position de l'entreprise. L'analyse financière est le processus de recherche et d'évaluation d'une entreprise afin de prendre les décisions les plus éclairées sur son développement futur et sa compréhension de son état actuel.La condition financière fait référence à la capacité d'une entreprise à financer ses activités. Elle se caractérise par la mise à disposition des ressources financières nécessaires au fonctionnement normal de l'entreprise, l'opportunité de leur implantation et l'efficacité de leur utilisation, les relations financières avec d'autres personnes morales et physiques, la solvabilité et la stabilité financière.Les résultats de l'analyse financière affectent directement le choix des méthodes de valorisation, la prévision des produits et des charges de l'entreprise, la détermination du taux d'actualisation utilisé dans la méthode d'actualisation des flux de trésorerie, sur la valeur du multiplicateur utilisé dans l'approche comparative.

Analyse de la situation financière de l'entreprise comprend l'analyse des bilans et des rapports sur les résultats financiers de l'entreprise évaluée au cours des périodes passées pour identifier les tendances de ses activités et déterminer les principaux indicateurs financiers.

L'analyse de la situation financière d'une entreprise comporte les étapes suivantes:

• Analyse de propriété
• Analyse des résultats financiers
• Analyse financière

1. Analyse de l'état de la propriété

Au cours du fonctionnement de l'entreprise, la valeur des actifs, leur structure subissent des changements constants. L'idée la plus générale des changements qualitatifs intervenus dans la structure des fonds et de leurs sources, ainsi que la dynamique de ces changements, peut être obtenue à l'aide d'une analyse verticale et horizontale du reporting.

L'analyse verticale montre la structure des fonds d'entreprise et leurs sources. L'analyse verticale vous permet d'aller à des estimations relatives et de faire des comparaisons économiques des indicateurs économiques d'entreprises qui diffèrent par la quantité de ressources utilisées, pour lisser l'influence des processus inflationnistes qui faussent les indicateurs absolus des états financiers.

L'analyse horizontale du reporting consiste à construire un ou plusieurs tableaux analytiques, dans lesquels les indicateurs absolus sont complétés par des taux de croissance relative (déclin). Le degré d'agrégation des indicateurs est déterminé par l'analyste. En règle générale, les taux de croissance de base sont pris sur un certain nombre d'années (périodes adjacentes), ce qui permet d'analyser non seulement l'évolution des indicateurs individuels, mais également de prévoir leurs valeurs.

Les analyses horizontales et verticales se complètent. Par conséquent, dans la pratique, des tableaux analytiques sont souvent construits qui caractérisent à la fois la structure des états financiers et la dynamique de ses indicateurs individuels. Ces deux types d'analyses sont particulièrement utiles pour les comparaisons inter-exploitations, car ils vous permettent de comparer les déclarations d'entreprises ayant différents types d'activité et volumes de production.

2. Analyse des résultats financiers

Les indicateurs de rentabilité sont des caractéristiques relatives des résultats financiers et de l'efficacité de l'entreprise. Ils mesurent la rentabilité d'une entreprise à partir de différentes positions et sont regroupés en fonction des intérêts des participants au processus économique, du volume du marché. Les indicateurs de rentabilité sont des caractéristiques importantes de l'environnement des facteurs pour la formation du profit et du revenu des entreprises. L'efficacité et la faisabilité économique du fonctionnement de l'entreprise sont mesurées par des indicateurs absolus et relatifs: profit, niveau de revenu brut, rentabilité, etc.

3. Analyse de la situation financière

3.1. Évaluation de la dynamique et de la structure des postes du bilan

La situation financière de l'entreprise est caractérisée par le placement et l'utilisation des fonds et les sources de leur formation.Pour une évaluation générale de la dynamique de la situation financière, les postes du bilan doivent être regroupés en groupes spécifiques distincts en fonction de la liquidité et de l'urgence des engagements (bilan agrégé). Sur la base du bilan agrégé, l'analyse de la structure de la propriété de l'entreprise est effectuée. Directement à partir de la balance analytique, vous pouvez obtenir un certain nombre des caractéristiques les plus importantes de la situation financière de l'entreprise.L'analyse dynamique de ces indicateurs permet d'établir leurs incréments et taux de croissance absolus, ce qui est important pour caractériser la situation financière de l'entreprise.

3.2. Analyse de la liquidité et de la solvabilité du solde

La situation financière d'une entreprise peut être appréciée du point de vue du court et du long terme. Dans le premier cas, les critères d'appréciation de la situation financière sont la liquidité et la solvabilité de l'entreprise, c'est-à-dire la capacité de régler en temps opportun et intégralement les obligations à court terme.La tâche d'analyse de la liquidité du bilan est liée à la nécessité d'évaluer la solvabilité d'une organisation, c'est-à-dire sa capacité à régler intégralement et en temps opportun toutes ses obligations.

La liquidité du bilan est définie comme le degré de couverture des engagements de l'organisation par ses actifs, dont la période de conversion en monnaie correspond à l'échéance des obligations. La liquidité du bilan doit être distinguée de la liquidité des actifs, qui est définie comme la valeur temps nécessaire pour les convertir en liquidités. Moins un type d'actif met de temps à se transformer en monnaie, plus sa liquidité est élevée.

La solvabilité signifie qu'une entreprise dispose d'une trésorerie et équivalents de trésorerie suffisants pour régler les comptes créditeurs nécessitant un remboursement immédiat. Ainsi, les principaux signes de solvabilité sont: a) la disponibilité de fonds suffisants dans le compte courant; b) l'absence de comptes créditeurs en souffrance.

Il est évident que la liquidité et la solvabilité ne sont pas identiques. Ainsi, les ratios de liquidité peuvent caractériser la situation financière comme satisfaisante, mais en substance, cette estimation peut être erronée si, dans les actifs courants, une part importante est représentée par des actifs illiquides et des créances en souffrance.

En fonction du degré de liquidité, c'est-à-dire le taux de conversion en espèces, les actifs de la Société peuvent être répartis dans les groupes suivants:

A1. La plupart des actifs liquides - ceux-ci comprennent tous les éléments de la trésorerie et des placements financiers à court terme de l'entreprise. Ce groupe est calculé comme suit: (p. 260 + p. 250)

A2. Des actifs rapidement réalisables - les débiteurs dont les paiements sont attendus dans les 12 mois suivant la date de reporting: (ligne 240 + ligne 270).

A3. Actifs lentement réalisables - éléments de la section II de l'actif du bilan, y compris les stocks, la taxe sur la valeur ajoutée, les comptes clients (dont les paiements sont attendus plus de 12 mois après la date de clôture) et les autres actifs courants:

A4. Actifs difficiles à vendre - éléments de la section I de l'actif du bilan - actifs non courants: (ligne 110 + ligne 120 - ligne 140)

Les passifs du bilan sont regroupés en fonction de l'urgence de leur paiement.

P1. Engagements les plus urgents - cela comprend les comptes créditeurs: (ligne 620 + ligne 670)

P2. Passifs à court terme - il s'agit de fonds empruntés à court terme et d'autres passifs à court terme: (ligne 610 + ligne 630 + ligne 640 + ligne 650 + ligne 660)

P3. Passif à long terme - ce sont des éléments du bilan liés aux sections V et VI, c'est-à-dire les prêts à long terme et les fonds empruntés, ainsi que les dettes envers les participants au paiement des produits, des produits différés et des réserves pour charges futures: (ligne 510 + ligne 520)

P4. Passifs permanents ou stables - il s'agit de l'article IV de la section du bilan «Capital et réserves». (p. 490-p. 217). Si l'organisation a des pertes, elles sont déduites:

Pour déterminer la liquidité du bilan, il est nécessaire de comparer les résultats des groupes donnés par actif et passif.

La balance est considérée comme absolument liquide si les ratios suivants ont lieu:

A1\u003e P1; A2\u003e P2; A3\u003e P3; A4

Si les trois premières inégalités de ce système sont satisfaites, cela implique la réalisation de la quatrième inégalité, il est donc important de comparer les résultats des trois premiers groupes en termes d'actifs et de passifs.

Dans le cas où une ou plusieurs inégalités du système ont le signe opposé de celui fixé dans la version optimale, la liquidité du solde diffère plus ou moins de l'absolu. Dans le même temps, le manque de fonds dans un groupe d'actifs est compensé par leur excédent dans l'autre groupe dans l'estimation de la valeur, en situation réelle moins d'actifs liquides ne peuvent pas remplacer des actifs plus liquides.

Une comparaison plus poussée des liquidités et des passifs permet de calculer les indicateurs suivants:

La liquidité actuelle du TL, qui indique la solvabilité (+) ou l'insolvabilité (-) de l'organisation pour la période la plus proche du moment considéré:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

La liquidité prospective d'un PL est une prévision de solvabilité basée sur une comparaison des encaissements et paiements futurs:

PL \u003d A3 - P3

L'analyse des états financiers et de la liquidité du bilan effectuée selon le schéma ci-dessus est approximative. Une analyse plus détaillée des indicateurs et ratios financiers.

3.3. Analyse de l'indépendance financière et de la structure du capital

L'évaluation de la situation financière d'une entreprise sera incomplète sans une analyse de la stabilité financière. Indépendance financière - un certain état des comptes de l'entreprise, garantissant sa solvabilité constante.

L'analyse de l'indépendance financière à une date donnée permet de répondre à la question: dans quelle mesure l'organisation a géré correctement les ressources financières au cours de la période précédant cette date. L'essence de l'indépendance financière est déterminée par la formation, la distribution et l'utilisation efficaces des ressources financières. Un indicateur important qui caractérise la situation financière d'une entreprise et son indépendance est la fourniture d'un fonds de roulement important avec ses propres sources, c'est-à-dire l'indépendance financière est la fourniture de réserves avec les sources de leur formation, et la solvabilité est sa manifestation externe. Il est important non seulement la capacité de l'entreprise à restituer les fonds empruntés, mais aussi sa stabilité financière, c'est-à-dire l'indépendance financière de l'entreprise, la capacité de manœuvrer avec ses propres fonds, une sécurité financière suffisante pour un processus d'activité ininterrompu.

L'analyse de la stabilité financière d'une entreprise a pour tâche d'évaluer la taille et la structure des actifs et des passifs - cela est nécessaire pour découvrir:

a) le degré d'indépendance de l'entreprise d'un point de vue financier;

b) augmente ou diminue le niveau de cette indépendance et indique si l'état des actifs et des passifs répond aux objectifs des activités financières et économiques de l'entreprise.

L'indépendance financière est caractérisée par un système d'indicateurs absolus et relatifs. Les absolus sont utilisés pour caractériser la situation financière au sein d'une entreprise. Relatif - pour caractériser la situation financière de l'économie, ils sont appelés ratios financiers.

L'indicateur le plus général de l'indépendance financière est l'excédent ou l'absence de source de fonds pour la formation de réserves. Le but de l'analyse de l'indépendance financière à l'aide d'un indicateur absolu est de vérifier quelles sources de fonds et combien sont utilisées pour couvrir les actions.

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Analyse financière: qu'est-ce que c'est?

L'analyse financière- Il s'agit de l'étude des principaux indicateurs de la situation financière et des résultats financiers des activités de l'organisation afin de prendre des décisions de gestion, d'investissement et autres par les parties prenantes. L'analyse financière fait partie de termes plus larges: analyse des activités financières et économiques d'une entreprise et analyse économique.

Dans la pratique, l'analyse financière est effectuée à l'aide de tableaux MS Excel ou de programmes spéciaux. Au cours de l'analyse des activités financières et économiques, des calculs quantitatifs de divers indicateurs, ratios, coefficients et leur évaluation et description qualitatives sont effectués, une comparaison avec des indicateurs similaires d'autres entreprises est effectuée. L'analyse financière comprend une analyse des actifs et des passifs de l'organisation, sa solvabilité, sa liquidité, ses résultats financiers et sa stabilité financière, une analyse de la rotation des actifs (activité commerciale). L'analyse financière révèle des aspects aussi importants que l'éventuelle probabilité de faillite. L'analyse financière fait partie intégrante des activités des spécialistes tels que les auditeurs, les évaluateurs. Les banques utilisent activement l'analyse financière pour décider de la question de l'octroi de prêts aux organisations, un comptable dans le cadre de la préparation d'une note explicative pour les rapports annuels et d'autres spécialistes.

Fondamentaux de l'analyse financière

La base de l'analyse financière est le calcul d'indicateurs spéciaux, souvent sous la forme de coefficients qui caractérisent l'un ou l'autre aspect des activités financières et économiques de l'organisation. Les ratios financiers les plus courants sont les suivants:

1) Ratio d'autonomie (le ratio des fonds propres sur le capital total (actifs) de l'entreprise), le ratio de la dépendance financière (le ratio des passifs sur les actifs).

2) Ratio de liquidité courant (le rapport entre les actifs courants et les passifs à court terme).

3) Ratio de liquidité rapide (le ratio des actifs liquides, y compris la trésorerie, les placements financiers à court terme, les créances à court terme, et les passifs à court terme).

4) Rendement des capitaux propres (le ratio du bénéfice net sur les fonds propres de l'entreprise)

5) Rentabilité des ventes (le rapport du bénéfice des ventes (marge brute) au chiffre d'affaires de l'entreprise), par le bénéfice net (le rapport du bénéfice net au chiffre d'affaires).

Techniques d'analyse financière

Les méthodes d'analyse financière suivantes sont couramment utilisées: analyse verticale (par exemple), analyse horizontale, analyse prédictive basée sur les tendances, méthodes d'analyse factorielle et autres.

Parmi les approches et méthodes d'analyse financière légalement (normativement) approuvées, on peut citer les documents suivants:

• Ordonnance de l'Office fédéral de l'insolvabilité (faillite) du 12.08.1994 N 31-r
• Résolution du gouvernement de la Fédération de Russie du 25 juin 2003 N 367 "Sur l'approbation des règles de conduite de l'analyse financière par un syndic d'insolvabilité"
• Règlement de la Banque centrale de Russie du 19 juin 2009 N 337-P "Sur la procédure et les critères d'évaluation de la situation financière des personnes morales - fondateurs (participants) d'un établissement de crédit"
• Arrêté du FSFR de la Fédération de Russie du 23 janvier 2001 N 16 "Sur l'approbation des" Instructions méthodologiques pour l'analyse de la situation financière des organisations "
• Arrêté du Ministère de l'économie de la Fédération de Russie du 01.10.1997 N 118 "Sur l'approbation des recommandations méthodologiques pour la réforme des entreprises (organisations)"

Il est important de noter que l'analyse financière ne consiste pas seulement à calculer divers indicateurs et ratios, en comparant leurs valeurs en statique et en dynamique. Le résultat d'une analyse qualitative doit être une conclusion raisonnable et calculée sur la situation financière de l'organisation, qui deviendra la base de la prise de décision par la direction, les investisseurs et les autres parties intéressées (voir exemple). C'est ce principe qui a servi de base au développement du programme "Your Financial Analyst", qui non seulement prépare un rapport complet sur les résultats de l'analyse, mais le fait également sans la participation de l'utilisateur, sans l'obliger à avoir des connaissances en analyse financière - cela simplifie grandement la vie des comptables, auditeurs, économistes ...

Sources d'informations pour l'analyse financière

Très souvent, les parties prenantes n'ont pas accès aux données internes de l'organisation, par conséquent, les états comptables publics de l'organisation constituent la principale source d'informations pour l'analyse financière. Les principaux formulaires de reporting - le bilan et le compte de résultat - permettent de calculer tous les principaux indicateurs et ratios financiers. Pour une analyse plus approfondie, vous pouvez utiliser les états des flux de trésorerie et du capital de l'organisation, qui sont établis à la fin de l'exercice. Une analyse encore plus détaillée des aspects individuels des activités d'une entreprise, par exemple le calcul d'un seuil de rentabilité, nécessite des données initiales qui se trouvent en dehors du reporting (données de comptabilité courante et de comptabilité de production).

Par exemple, vous pouvez obtenir une analyse financière basée sur votre bilan et votre compte de résultat gratuitement en ligne sur notre site Web (à la fois pour une période et pour plusieurs trimestres ou années).

Modèle Z Altman (score Z Altman)

Modèle Z Altman (Altman Z-score, Altman Z-Score) est un modèle financier (formule) développé par l'économiste américain Edward Altman, conçu pour prédire la probabilité de faillite d'une entreprise.

Analyse d'entreprise

Sous l'expression " analyse d'entreprise"signifie généralement l'analyse financière (financière et économique), ou un concept plus large, l'analyse de l'activité économique de l'entreprise (AHD). L'analyse financière, l'analyse de l'activité économique fait référence à l'analyse microéconomique, c'est-à-dire l'analyse des entreprises en tant que sujets distincts de l'activité économique (contrairement à l'analyse macro-économique, qui implique l'étude de l'économie dans son ensemble).

Analyse commerciale (AHD)

Par analyse commerciale les organisations étudient les tendances générales du développement de l'entreprise, étudient les raisons des changements dans les résultats des activités, élaborent et approuvent des plans de développement de l'entreprise et prennent des décisions de gestion, surveillent la mise en œuvre des plans et des décisions approuvés, identifient les réserves afin pour améliorer l'efficacité de la production, évaluer les résultats de l'entreprise, développer une stratégie économique de son développement.

Faillite (analyse de la faillite)

Faillite, ou insolvabilité- il s'agit de l'incapacité du débiteur reconnue par le tribunal arbitral de satisfaire pleinement les prétentions des créanciers au titre des obligations pécuniaires et (ou) de s'acquitter de l'obligation de payer les paiements obligatoires. La définition, les concepts de base et les procédures liés à la faillite des entreprises (personnes morales) sont contenus dans la loi fédérale du 26.10.2002 N 127-FZ "Sur l'insolvabilité (faillite)".

Analyse verticale du reporting

Analyse verticale du reporting - la technique d'analyse des états financiers, dans laquelle le ratio de l'indicateur sélectionné avec d'autres indicateurs homogènes au cours d'une même période de reporting est étudié.

Analyse horizontale des rapports

Analyse horizontale des rapports est une analyse comparative de données financières sur plusieurs périodes. Cette méthode est également connue sous le nom d'analyse de tendance.

Contexte de l'analyse financière. L'essence de l'analyse financière et ses tâches. Classification des méthodes et techniques d'analyse. Base d'information pour l'analyse financière. Types d'analyses financières. La valeur de l'analyse financière dans les conditions modernes.

L'analyse financière

Un essai sur l'éthique des affaires a été réalisé par un étudiant de 4e année, gr. 7212 Kirsanov E.A.

Université industrielle d'État de Moscou

Faculté: économie, gestion et technologie de l'information

Moscou, 2001

Introduction.

Dans la Fédération de Russie, l'économie de marché et la concurrence gagnent en force en tant que principal mécanisme de régulation du processus économique. L'indépendance des entreprises, leur responsabilité économique et juridique augmente. La valeur de la stabilité financière des entités commerciales augmente fortement. Tout cela augmente considérablement le rôle de l'analyse de leur situation financière: disponibilité, placement et utilisation des fonds.

Les résultats d'une telle analyse sont principalement nécessaires aux propriétaires, ainsi qu'aux créanciers, investisseurs, fournisseurs, gestionnaires et autorités fiscales, c'est-à-dire font l'objet de l'attention d'un large éventail d'acteurs du marché intéressés par les résultats de son fonctionnement.

Pour assurer la survie de l'entreprise dans des conditions modernes, le personnel de direction doit tout d'abord être en mesure d'évaluer de manière réaliste la situation financière de leur entreprise et des concurrents potentiels existants. La situation financière est la caractéristique la plus importante de l'activité économique d'une entreprise. Elle détermine la compétitivité, le potentiel de coopération commerciale, évalue dans quelle mesure les intérêts économiques de l'entreprise elle-même et de ses partenaires sont garantis en termes financiers et de production. Cependant, la capacité d'évaluer réellement la situation financière n'est pas suffisante pour le bon fonctionnement de l'entreprise et la réalisation de son objectif.

La compétitivité d'une entreprise ne peut être assurée que par une gestion correcte des mouvements de ressources financières et de capitaux dont elle dispose.

Dans une économie de marché, une direction indépendante a longtemps été formée qui permet de résoudre un certain nombre de tâches, appelées «gestion financière» ou «gestion financière».

Dans ces conditions, le directeur financier devient l'une des figures clés de l'entreprise. Il est chargé de poser les problèmes financiers, d'analyser la faisabilité d'utiliser telle ou telle méthode pour résoudre la décision prise par la direction de l'entreprise et de proposer l'option d'action la plus acceptable.

Les activités d'un directeur financier en général peuvent être représentées par les domaines suivants: analyse et planification financières générales; fourniture de ressources financières à l'entreprise (gestion des sources de financement), répartition des ressources financières (politique d'investissement).

Une gestion financière réussie vise à:

- survie de l'entreprise dans un environnement concurrentiel

- éviter les faillites et les défaillances financières majeures

- leadership dans la lutte contre les concurrents

- des taux de croissance acceptables du potentiel économique de l'entreprise

- croissance de la production et des ventes

- maximisation des profits

- minimisation des dépenses

- assurer le travail rentable de l'entreprise

Contexte de l'analyse financière

L'analyse financière sous sa forme moderne est apparue relativement récemment. La recherche des origines de la science de l'analyse économique est en grande partie futile. Les éléments de la fonction analytique sont inhérents à toute activité économique. En particulier, l'analyse faisait partie intégrante du système de comptabilité et d'audit (système de comptabilité et de contrôle des propriétés agricoles) de la Grande-Bretagne féodale (XIIe siècle). Il convient de noter que, contrairement à l'audit des périodes grecque et romaine, une caractéristique de l'audit médiéval britannique était la focalisation de l'auditeur non seulement et pas tant sur l'inventaire immobilier et le contrôle comptable, mais surtout sur le calcul des résultats de une transaction particulière. Il y avait des cas fréquents où les comptes étaient corrigés et le montant pour lequel le gestionnaire devait faire rapport à son maître augmentait. La relation entre les fonctions de comptabilité, de contrôle et d'analyse est évidente.

Le fondateur de l'analyse économique systématisée en tant qu'élément constitutif de la comptabilité devrait, semble-t-il, être considéré comme le Français Jacques Savary (1622-1690), qui a introduit le concept de comptabilité synthétique et analytique (il est à juste titre considéré comme le précurseur de la comptabilité de gestion et de la science). de la gestion d'entreprise). Il ne fait aucun doute que la formation et l'utilisation d'éléments d'analyse économique ont été observées à cette époque dans d'autres pays, en particulier en Italie: ainsi, A. Di Pietro a promu une méthodologie de comparaison des allocations budgétaires successives avec les coûts réels; B. Venturi a construit et analysé des séries chronologiques d'indicateurs de l'activité économique de l'entreprise pendant dix ans.

Les idées de Savary ont été approfondies au XIXe siècle par le comptable italien Giuseppe Cerboni (1827-1917), qui a créé la théorie de l'addition synthétique et de la décomposition analytique des comptes comptables. À la fin du XIXe et au début du XXe siècle. un concept original en comptabilité est apparu - le bilan. Il s'est développé dans trois directions principales: analyse économique de l'équilibre, analyse juridique de l'équilibre, vulgarisation des connaissances sur l'équilibre entre les utilisateurs.

La première direction a été développée par I. Sher, P. Gerstner et F. Leitner. En particulier, Gerstner a introduit le concept de caractéristiques analytiques du bilan: le ratio des engagements à court et à long terme, l'établissement d'une limite supérieure pour les fonds empruntés à hauteur de 50% du capital avancé, la relation entre les condition et liquidité, etc. La principale contribution au développement de la seconde direction a été apportée par R. Baigel, E. Roemer, K. Porzig et d'autres scientifiques. Dans le cadre de cette direction, la théorie et la pratique de l'audit comptable ont été développées ultérieurement. La troisième direction a également été développée principalement par des scientifiques allemands: Brozius, Huber, Schönwandt, etc.

En Russie, l'épanouissement de la science de l'analyse de l'équilibre tombe sur la première moitié du XXe siècle. A.K. Roschakhovsky (1910) est considéré comme le premier comptable russe à avoir vraiment apprécié le rôle de l'analyse économique et sa relation avec la comptabilité. Dans les années 1920, la théorie des études d'équilibre, en particulier la méthode d'analyse de l'équilibre, a finalement été formulée dans les travaux d'A.P. Rudanovsky, N.A. Blatova, I.R. Nikolaev et autres, à la fin du XIXe - début du XXe siècle. la science de l'informatique commerciale se développe également activement. L'analyse du bilan et les calculs commerciaux sont donc l'essence même de l'analyse financière.

Avec la construction d'une économie socialiste planifiée en Union soviétique, l'analyse financière s'est assez rapidement transformée en analyse de l'activité économique. Cela s'est produit à travers le naturel (dans le cadre de l'économie socialiste) minimisant le rôle des calculs commerciaux, renforçant la fonction de contrôle, dominant l'analyse des écarts entre les valeurs réelles des indicateurs par rapport à celles prévues, réduisant l'importance de l'équilibre. feuille comme instrument de gestion financière. L'analyse était de plus en plus séparée de la comptabilité, sa nature financière était émasculée; en fait, il s'est transformé en une analyse technique et économique (analyse d'indicateurs de production, de ventes, de travail et de salaires, etc.), ce que personne n'a vraiment fait: ni les comptables (puisque cela ne fait pas partie de leur sphère d'activité, et ne représente pas un intérêt professionnel), ni des gestionnaires. L'essence de cette analyse consistait en la mise en œuvre du schéma plan-fait, et l'analyse elle-même a été essentiellement remplacée par le contrôle. Cette analyse était de nature rétrospective et donc peu utile.

La transformation de la comptabilité (au début des années 90), en cours dans le cadre de la restructuration de l'économie sur la voie du marché, a fait revivre un élément aussi important du travail d'analyse que l'analyse financière. Il est basé sur l'analyse et la gestion des ressources financières d'une entité commerciale en tant que type de ressources principal et prioritaire. Les principaux acteurs de cette analyse étaient les comptables et les directeurs financiers. Il est important de noter que l'analyse de l'activité économique, comprise comme une analyse technique et économique, n'est pas annulée - elle devient simplement l'apanage des supérieurs hiérarchiques.

L'essence de l'analyse financière et ses tâches.

Le contenu et l'objectif principal de l'analyse financière est d'évaluer la situation financière et d'identifier la possibilité d'augmenter l'efficacité du fonctionnement d'une entité économique à l'aide d'une politique financière rationnelle. La situation financière d'une entité économique est une caractéristique de sa compétitivité financière (c'est-à-dire de sa solvabilité, de sa solvabilité), de l'utilisation des ressources financières et du capital, et du respect des obligations envers l'État et d'autres entités commerciales.

Au sens traditionnel, l'analyse financière est une méthode d'évaluation et de prédiction de la situation financière d'une entreprise sur la base de ses états financiers. Il est d'usage de distinguer deux types d'analyse financière - interne et externe. L'analyse interne est effectuée par les employés de l'entreprise (directeurs financiers). L'analyse externe est effectuée par des analystes extérieurs à l'entreprise (par exemple, des auditeurs).

L'analyse de la situation financière d'une entreprise a plusieurs objectifs:

détermination de la situation financière;

identification des changements de la situation financière dans l'espace et dans le temps;

identification des principaux facteurs qui provoquent des changements dans la situation financière;

prévision des principales tendances de la situation financière.

La réalisation de ces objectifs est réalisée à l'aide de diverses méthodes et techniques.

3. Classification des méthodes et techniques d'analyse.

La méthode d'analyse financière est comprise comme une manière d'aborder l'étude des processus économiques dans leur formation et leur développement.

Les caractéristiques du procédé comprennent: l'utilisation d'un système d'indicateurs, l'identification et la modification de la relation entre eux.

Dans le processus d'analyse financière, un certain nombre de méthodes et de techniques spéciales sont utilisées.

Les façons d'utiliser l'analyse financière peuvent être grossièrement divisées en deux groupes: traditionnelle et mathématique.

Le premier groupe comprend: l'utilisation de valeurs absolues, relatives et moyennes; réception de comparaison, récapitulatif et groupage, réception de substitutions de chaînes.

La méthode de comparaison consiste à établir les indicateurs financiers de la période de reporting avec leurs valeurs prévisionnelles et avec les indicateurs de la période précédente.

La réception du récapitulatif et le regroupement consiste à combiner des supports d'information en tableaux analytiques.

La réception des substitutions en chaîne est utilisée pour calculer l'ampleur de l'influence des facteurs dans le complexe général de leur impact sur le niveau de l'indicateur financier agrégé. L'essence des techniques de substitutions utiles est que, en remplaçant successivement chaque indicateur de rapport par un indicateur de base, tous les autres indicateurs sont considérés comme inchangés. Ce remplacement vous permet de déterminer le degré d'influence de chaque facteur sur l'indicateur financier agrégé.

La littérature sur l'analyse financière fournit une variété de méthodes d'analyse financière et leur classification. Ils peuvent être répartis en trois groupes principaux:

1) Méthodes directement ou indirectement empruntées à d'autres sciences;

2) Modèles utilisés dans l'analyse financière;

3) Méthodes de lecture des états financiers.

Il existe différentes classifications de méthodes qui peuvent être appliquées à l'analyse financière. Le premier niveau de classification distingue les méthodes d'analyse non formalisées et formalisées. Les premiers reposent sur la description des procédures analytiques au niveau logique plutôt que sur des dépendances analytiques strictes. Il s'agit notamment de méthodes: expertises, scénarios, psychologiques, morphologiques, comparaisons, construction de systèmes d'indicateurs, construction de systèmes de tableaux analytiques, etc. L'application de ces méthodes se caractérise par une certaine subjectivité, car l'intuition, l'expérience et les connaissances de l'analyste sont d'une grande importance.

Le deuxième groupe comprend des méthodes basées sur des dépendances analytiques formalisées assez strictes. Des dizaines de ces méthodes sont connues; ils constituent le deuxième niveau de classification. Énumérons certains d'entre eux.

Méthodes classiques d'analyse de l'activité économique et d'analyse financière: substitutions en chaîne, différences arithmétiques, équilibre, isolement de l'influence isolée des facteurs, nombres en pourcentage, intérêts différentiels, logarithmiques, intégraux, simples et composés, actualisation.

Méthodes traditionnelles de statistiques économiques: valeurs moyennes et relatives, regroupements, graphiques, index, méthodes élémentaires de traitement de la série de dynamiques.

Méthodes mathématiques et statistiques pour étudier les relations: analyse de corrélation, analyse de régression, analyse de variance, analyse factorielle, analyse en composantes principales, analyse de covariance, méthode de la période objet, analyse de cluster, etc.

Méthodes économétriques: méthodes matricielles, analyse harmonique, analyse spectrale, méthodes de la théorie des fonctions de production, méthodes de la théorie de l'équilibre entrées-sorties.

Méthodes de cybernétique économique et programmation optimale: méthodes d'analyse des systèmes, méthodes de simulation machine, programmation linéaire, programmation non linéaire, programmation dynamique, programmation convexe, etc.

Méthodes de recherche opérationnelle et de théorie de la décision: méthodes de théorie des graphes, méthode d'arbre, méthodes d'analyse bayésienne, théorie des jeux, théorie des files d'attente, méthodes de planification et de gestion de réseau.

Bien entendu, toutes les méthodes énumérées ne peuvent pas être directement appliquées dans le cadre de l'analyse financière, puisque les principaux résultats d'une analyse et d'une gestion financière efficaces sont obtenus à l'aide d'instruments financiers spéciaux, néanmoins, certains de leurs éléments sont déjà utilisés. . Cela s'applique en particulier aux méthodes d'actualisation, de simulation de machine, d'analyse de corrélation-régression, d'analyse factorielle, de traitement de séries chronologiques, etc.

L'analyse financière est réalisée à l'aide de différents types de modèles qui vous permettent de structurer et d'identifier la relation entre les indicateurs clés. Il existe trois principaux types de modèles: descriptif, prédicatif et normatif.

Les modèles descriptifs, également appelés modèles descriptifs, sont fondamentaux pour évaluer la situation financière d'une entreprise. Celles-ci comprennent: la construction d'un système de bilan, la présentation des états financiers dans diverses sections analytiques, l'analyse verticale et horizontale du reporting, un système de ratios analytiques, des notes analytiques au reporting. Tous ces modèles reposent sur l'utilisation d'informations comptables. L'analyse réalisée dans la deuxième partie de ce travail représentera la construction d'un modèle descriptif.

Les modèles prédictifs sont des modèles prédictifs et prédictifs. Ils sont utilisés pour prédire le revenu d'une entreprise et sa situation financière future. Les plus courants sont: le calcul du point de volume critique des ventes, la construction de rapports financiers prédictifs, les modèles d'analyse dynamique (modèles de facteurs rigoureusement déterministes et modèles de régression), les modèles d'analyse situationnelle.

Modèles de réglementation. Les modèles de ce type vous permettent de comparer les résultats réels des activités des entreprises avec les résultats attendus calculés à partir du budget. Ces modèles sont principalement utilisés dans l'analyse financière interne. Leur essence se résume à l'établissement de normes pour chaque poste de dépense sur les processus technologiques, les types de produits, les centres de responsabilité, etc. et à l'analyse des écarts des données réelles par rapport à ces normes. L'analyse repose en grande partie sur l'utilisation de modèles à facteurs strictement déterministes.

Le principe de base de la lecture analytique des états financiers est une méthode déductive, c'est-à-dire du général au spécifique, mais il doit être appliqué plusieurs fois. Au cours d'une telle analyse, la séquence historique et logique des faits et événements économiques, la direction et la force de leur influence sur les résultats des activités sont reproduites.

La pratique de l'analyse financière a déjà développé les principaux types d'analyse (méthodologie d'analyse) des états financiers. Parmi elles, 6 méthodes principales peuvent être distinguées:

analyse horizontale (temporelle) - comparaison de chaque élément de rapport avec la période précédente;

analyse verticale (structurelle) - détermination de la structure des indicateurs financiers finaux avec identification de l'influence de chaque élément de reporting sur le résultat dans son ensemble;

analyse des tendances - comparaison de chaque élément de rapport avec un certain nombre de périodes précédentes et détermination de la tendance, c.-à-d. la tendance principale de la dynamique de l'indicateur, débarrassée des influences aléatoires et des caractéristiques individuelles des périodes individuelles. À l'aide de la tendance, les valeurs possibles des indicateurs à l'avenir sont formées et, par conséquent, une analyse des prévisions prospectives est effectuée;

analyse d'indicateurs relatifs (ratios) - calcul de la relation entre des éléments de rapport individuels ou des éléments de différents formulaires de rapport, détermination de la relation entre les indicateurs;

l'analyse comparative (spatiale) est à la fois une analyse sur l'exploitation des indicateurs de reporting agrégés pour les indicateurs individuels d'une entreprise, des succursales, des divisions, des ateliers et une analyse inter-exploitation des indicateurs d'une entreprise donnée par rapport aux indicateurs des concurrents avec des données économiques moyennes et moyennes de l'industrie;

analyse factorielle - l'analyse de l'influence de facteurs individuels (causes) sur l'indicateur effectif à l'aide de méthodes de recherche déterministes ou stochastiques. De plus, l'analyse factorielle peut être soit directe (analyse elle-même), lorsque l'indicateur efficace est divisé en ses composantes, soit inversée (synthèse), lorsque ses éléments individuels sont combinés en un indicateur efficace commun.

En conclusion, il faut dire que toutes les méthodes et tous les modèles décrits ci-dessus ne seront pas utilisés par moi dans ce travail au cours de l'analyse de la situation financière. Cela est dû aux informations limitées disponibles, ainsi qu'au fait que l'analyse sera principalement externe.

L'analyse utilisera un modèle descriptif, c'est-à-dire un modèle descriptif, dans lequel les méthodes et domaines d'analyse suivants sont applicables:

1) Analyse verticale et horizontale des rapports - l'expression de cette méthode sera la construction d'une balance analytique comparative;

2) Construire un système de ratios analytiques, sur la base duquel la stabilité financière et la liquidité seront prises en considération;

3) Une analyse factorielle - déterminant le degré d'influence des composants individuels de l'indicateur sur sa valeur - sera effectuée lors de l'examen de la structure des actifs et des passifs, du produit des ventes;

4) Analyse de la rentabilité - les indicateurs de ce groupe seront utilisés pour évaluer l'efficacité globale de l'investissement dans cette entreprise.

À l'heure actuelle, il est pratiquement impossible d'isoler les techniques et méthodes de toute science comme inhérentes exclusivement à elle. Ainsi, dans l'analyse financière, diverses méthodes et techniques sont utilisées qui n'étaient pas utilisées auparavant.

4. Base d'information de l'analyse financière.

Les sources d'informations pour la conduite de l'analyse financière définissent les tâches suivantes:

une). Déterminer quels documents sont les principales sources d'analyse financière;

2). Décrivez ces documents, leurs avantages et leurs inconvénients;

3). Déterminer les exigences de base des sources d'information pour l'analyse financière.

L'efficacité de la gestion d'entreprise est largement déterminée par le niveau de son organisation et la qualité du support informationnel.

Les données comptables revêtent une importance particulière en tant que base d'information pour l'analyse financière, et le reporting devient le principal moyen de communication qui fournit une présentation fiable des informations sur la situation financière d'une entreprise. Il y a plusieurs raisons à cela, la principale étant un changement des formes de propriété. Ce processus, qui se développe le plus dynamiquement dans le domaine de la circulation, a tout naturellement conduit à la destruction de nombreux liens verticaux et à l'isolement informationnel ultérieur des entreprises.

Les sources d'information principales, les plus accessibles et les plus compactes pour analyser la situation financière d'une entreprise sont les formulaires de rapport financier n ° 1, 2, 3 et, si l'analyse est effectuée par des utilisateurs internes, les données de la comptabilité courante.

Le reporting trimestriel comprend: le bilan de l'entreprise (formulaire n ° 1) et le rapport sur les résultats financiers et leur utilisation (formulaire n ° 2). Les états financiers annuels comprennent trois formulaires standard: formulaire n ° 1, formulaire n ° 2, formulaire n ° 3 - un rapport sur la situation financière et immobilière de l'entreprise et une note explicative. Ces formulaires sont élaborés par comptage, regroupement et traitement spécialisé des données comptables courantes et constituent sa dernière étape.

La principale source d'information pour l'analyse financière est le bilan de l'entreprise (formulaire n ° 1 du reporting annuel et trimestriel), qui donne une sorte de «cliché» de la situation financière au début et à la fin de la période de reporting. Son importance à cet égard est si grande que l'analyse de la situation financière est souvent appelée analyse du bilan. Bien que l'analyse approfondie de la situation financière ait toujours impliqué l'utilisation d'autres formes de rapports annuels et de données comptables, le bilan joue un rôle déterminant.

La logique et la nature des tâches d'analyse de la situation financière sont étroitement liées à la forme et à la structure du bilan, à la composition des sections et des articles de ses actifs et passifs. Cependant, cela ne signifie pas, bien entendu, que la forme de la balance détermine la logique et les objectifs de l'analyse. Le bilan résume les actifs économiques de l'entreprise en valeur monétaire à une certaine date, regroupés selon leur composition et leurs sources de formation. Par conséquent, le bilan, par essence, est un modèle de système pratiquement utilisé, qui reflète généralement la circulation des fonds de l'entreprise et les relations financières dans lesquelles l'entreprise entre au cours de cette circulation.

La source des données pour l'analyse des résultats financiers est le rapport sur les résultats financiers et leur utilisation (formulaire n ° 2 de reporting annuel et trimestriel).

Pourquoi ces sources d'informations sont-elles pratiques pour l'analyse financière?

Tout d'abord, le fait qu'il soit possible, sans préparer de données pour analyse, à partir du bilan de l'entreprise (formulaire n ° 1) et (formulaire n ° 2), de faire une analyse comparative expresse des indicateurs de reporting de l'entreprise pour les périodes précédentes.

Deuxièmement: avec l'avènement de programmes de comptabilité automatisés spéciaux pour analyser la situation financière d'une entreprise, il est pratique, immédiatement après la rédaction des formulaires de déclaration, sans quitter le programme, d'effectuer l'analyse expresse la plus simple de l'entreprise sur la base de prêts -des formulaires comptables en utilisant le bloc d'analyse financière intégré.

L'analyse financière basée sur les données des états financiers acquiert uniquement le caractère d'analyse externe, c'est-à-dire analyse effectuée en dehors de l'entreprise par ses contreparties, propriétaires ou organismes gouvernementaux intéressés. Cette analyse, basée uniquement sur des données de reporting, qui ne contient qu'une partie très limitée d'informations sur les activités de l'entreprise, ne permet pas de révéler tous les secrets du succès ou des échecs de l'entreprise, cependant, il devient possible pour les utilisateurs externes de rendre compte à évaluer de manière assez objective la situation financière de l'entreprise, son activité commerciale et sa rentabilité sans utiliser d'informations qui sont un secret commercial.

Il existe une variété d'informations économiques sur les activités des entreprises et de nombreuses façons d'analyser cette activité. L'analyse financière basée sur les états financiers est appelée la méthode d'analyse classique. L'analyse financière à la ferme utilise des données sur la préparation technique des informations de production, de réglementation et de planification et d'autres données de comptabilité système comme source d'information.

Toute entreprise, à un degré ou à un autre, a constamment besoin de sources de financement supplémentaires. On les trouve sur le marché des capitaux, attirant les investisseurs potentiels et les prêteurs en les informant objectivement sur leurs activités financières et économiques, c'est-à-dire principalement à l'aide d'états financiers. Aussi attrayantes que les résultats financiers publiés montrant la situation financière actuelle et future de l'entreprise, la probabilité d'obtenir des sources de financement supplémentaires est également élevée.

La principale exigence pour les informations fournies dans le rapport est qu'elles soient utiles aux utilisateurs, c.-à-d. afin que ces informations puissent être utilisées pour prendre des décisions commerciales éclairées. Pour être utiles, les informations doivent répondre aux critères pertinents:

une). La pertinence signifie que ces informations sont significatives et influencent la décision prise par l'utilisateur. Les informations sont également considérées comme pertinentes si elles permettent une analyse prospective et rétrospective.

2). La fiabilité des informations est déterminée par leur véracité, la prédominance du contenu économique sur la forme juridique, la possibilité de vérification et la validité documentaire. Les informations sont considérées comme vraies si elles ne contiennent pas d'erreurs et d'appréciations biaisées et ne falsifient pas les événements de la vie économique.

3). Neutralité - suppose que les états financiers ne visent pas à répondre aux intérêts d'un groupe d'utilisateurs d'états généraux au détriment d'un autre.

quatre). Compréhensibilité - signifie que les utilisateurs peuvent comprendre le contenu des rapports sans formation spéciale.

cinq). Comparabilité - exige que les données sur les activités d'une entreprise soient comparables avec des informations similaires sur les activités d'autres entreprises.

Lors de la génération des informations de reporting, certaines restrictions sur les informations incluses dans le reporting doivent être respectées:

une). Un rapport coûts-avantages optimal, ce qui signifie que les coûts de reporting doivent être raisonnablement mis en balance avec les avantages pour l'entreprise de mettre les données à la disposition des utilisateurs intéressés.

2). Le principe de prudence (conservatisme) suppose que les documents de reporting ne doivent pas permettre une surestimation des actifs et des bénéfices et une sous-estimation des passifs.

3). La confidentialité exige que les informations de reporting ne contiennent pas de données susceptibles de nuire à la position concurrentielle de l'entreprise.

Selon la portée de l'accessibilité, les informations peuvent être divisées en ouvertes et fermées (secrètes). Les informations contenues dans le reporting comptable et statistique dépassent les limites de l'entité économique et sont des informations ouvertes. Chaque entité commerciale développe ses propres objectifs, normes, standards, tarifs, limites, un système d'évaluation et de régulation des activités financières. Ces informations constituent son secret commercial, et parfois son «savoir-faire».

En conclusion, sur la base des tâches définies, les conclusions suivantes peuvent être tirées:

Les principales sources d'information pour l'analyse de la situation financière sont: les formulaires n ° 1 et n ° 2 des rapports trimestriels et annuels, le formulaire n ° 3 des rapports annuels, les données de comptabilité interne, de planification et de prévision;

Formulaire n ° 1 - «Bilan de l'entreprise» - fournit des informations de base pour analyser la situation financière au début et à la fin de la période de reporting, ainsi que sa dynamique pour une ou plusieurs périodes de reporting;

Le formulaire n ° 2 - «Rapport sur les résultats financiers de l'entreprise» fournit des informations sur les résultats financiers des activités pour la période de reporting;

Les principales exigences relatives aux sources d'informations utilisées dans l'analyse financière sont: la pertinence, la fiabilité, la neutralité, la clarté, la comparabilité;

Selon l'étendue de la disponibilité, les informations sont divisées en ouvertes (formes de reporting financier) et fermées (informations de comptabilité interne et de planification) ou secrètes.

5. Types d'analyse financière.

L'analyse actuelle (rétrospective) est basée sur des rapports comptables et statiques et vous permet d'évaluer le travail des associations, des entreprises et de leurs divisions pendant un mois, un trimestre et une année sur une base cumulative.

La tâche principale de l'analyse actuelle est une évaluation objective des résultats des activités commerciales, une identification complète des réserves disponibles, leur mobilisation, et la réalisation du plein respect des incitations matérielles et morales basées sur les résultats des travaux et la qualité des travailler.

Une analyse continue est effectuée lors de la synthèse des activités économiques, les résultats sont utilisés pour résoudre des problèmes de gestion.

La particularité de la méthodologie de l'analyse actuelle est que les résultats réels des activités sont évalués par rapport au plan et aux données de la période analytique précédente. Il y a un inconvénient important dans ce type d'analyse: les réserves identifiées sont à jamais des opportunités perdues pour augmenter l'efficacité de la production, puisqu'elles appartiennent à la période passée.

L'analyse continue est l'analyse la plus complète de la performance financière, intégrant les résultats de l'analyse opérationnelle et servant de base à l'analyse prospective.

L'analyse opérationnelle est proche du temps des transactions commerciales. Il est basé sur des données comptables primaires (comptables et statiques). L'analyse opérationnelle est un système d'étude quotidienne de l'accomplissement des tâches planifiées afin d'intervenir rapidement dans le processus de production et d'assurer l'efficacité de l'entreprise.

L'analyse opérationnelle est généralement effectuée selon les groupes d'indicateurs suivants: expédition et vente de produits; l'utilisation de la main-d'œuvre, des équipements de production et des ressources matérielles: coût; profit et rentabilité; solvabilité. Dans une analyse opérationnelle, une étude des indicateurs naturels est réalisée; dans les calculs, une imprécision relative est admise, car il n'y a pas de processus terminé.

L'analyse prospective est l'analyse des résultats commerciaux afin de déterminer leurs valeurs possibles dans le futur.

En révélant l'image du futur, l'analyse de perspective apporte au manager une solution aux problèmes de management stratégique.

Dans les méthodes pratiques et la recherche, les tâches d'analyse de perspective sont concrétisées par: des objets d'analyse; des indicateurs de performance; la meilleure justification des plans à long terme.

L'analyse prospective en tant qu'exploration de l'avenir et la base scientifique et analytique d'un plan à long terme est étroitement liée à la prévision, et une telle analyse est appelée prédictive.

6. La valeur de l'analyse financière dans les conditions modernes

Le système financier moderne de l'État consiste en un financement centralisé et décentralisé.

La finance est un ensemble de relations monétaires économiques qui surviennent dans le processus de production et de vente de produits, y compris la formation et l'utilisation de revenus en espèces, assurant la circulation des fonds dans le processus de reproduction, organisant des relations avec d'autres entreprises, le budget, les banques, organismes d'assurance, etc.

Sur cette base, le travail financier de l'entreprise vise principalement à créer des ressources financières pour le développement, afin d'assurer la croissance de la rentabilité, l'attractivité des investissements, c'est-à-dire l'amélioration de la situation financière de l'entreprise.

La situation financière est un ensemble d'indicateurs qui reflètent la disponibilité, le placement et l'utilisation des ressources financières.

Étant donné que le but de l'analyse n'est pas seulement et pas tant d'établir et d'évaluer la situation financière de l'entreprise, mais aussi de mener constamment des travaux visant à l'améliorer.

L'analyse de la situation financière montre dans quelle direction spécifique ce travail doit être mené, permet d'identifier les aspects les plus importants et les positions les plus faibles de la situation financière de l'entreprise.

L'évaluation de la situation financière peut être effectuée avec divers degrés de détail en fonction de l'objectif de l'analyse, des informations disponibles, des logiciels, du matériel et des effectifs. Le plus approprié est de mettre en évidence les procédures d'analyse expresse et d'analyse approfondie de la situation financière.

L'analyse financière permet d'évaluer:

État de propriété de l'entreprise;

Le degré de risque entrepreneurial;

Adéquation du capital pour les activités courantes et les investissements à long terme;

Le besoin de sources de financement supplémentaires;

Capacité à constituer un capital;

Rationalité d'attirer des fonds empruntés;

La validité de la politique de distribution et d'utilisation des bénéfices.

La base de l’information pour l’analyse de la situation financière devrait être constituée par les états financiers, qui soient uniformes pour l’organisation de toutes les industries et formes de propriété.

Il se compose de formulaires comptables approuvés par le Ministère des finances de la Fédération de Russie, ordonné le 27 mars 1996 n ° 31 pour les états financiers de 1996, à savoir le bilan; rapport sur les résultats financiers et leur utilisation - formulaire n ° 2; certificat au formulaire n ° 2 et annexes au bilan, formulaire n ° 5, ainsi que des rapports statistiques sur la main-d'œuvre et les coûts Approuvés par RF Goskomstat.

Les résultats de l'analyse financière permettent d'identifier les vulnérabilités nécessitant une attention particulière et de développer des mesures pour les éliminer.

Ce n'est un secret pour personne que le processus de prise de décisions de gestion est plus un art qu'une science. Le résultat des procédures analytiques formalisées effectuées n'est pas, ou du moins ne devrait pas être le seul critère pour prendre une décision de gestion particulière. Les résultats de l'analyse sont la «base matérielle» des décisions de gestion, dont l'adoption est également basée sur l'intellect, la logique, l'expérience, les goûts et les aversions personnels de la personne qui prend ces décisions.

Tout cela indique une fois de plus que l'analyse financière dans les conditions modernes devient un élément de gestion, un instrument d'évaluation de la fiabilité d'un partenaire potentiel.

La nécessité de combiner des procédures formalisées et non formalisées dans le processus de prise de décisions de gestion laisse une empreinte à la fois sur la procédure de préparation des documents et sur la séquence des procédures d'analyse de la situation financière. C'est cette compréhension de la logique de l'analyse financière qui est la plus cohérente avec la logique du fonctionnement de l'entreprise dans une économie de marché.

L'analyse financière fait partie d'une analyse générale et complète des activités commerciales; s'il est basé uniquement sur des données d'états financiers - analyse externe; L'analyse sur l'exploitation peut être complétée par d'autres aspects: analyse de l'efficacité de l'avance en capital, analyse de la relation entre les coûts, le chiffre d'affaires et le profit, etc.

L'analyse financière des activités de l'entreprise comprend:

Analyse financière;

Analyse de la stabilité financière;

Analyse des ratios financiers:

Analyse de la liquidité du bilan;

Analyse des résultats financiers, des ratios de rentabilité et de l'activité commerciale.

7. Le système d'indicateurs caractérisant la situation financière de l'entreprise.

L'activité financière est la langue de travail des affaires et il est presque impossible d'analyser les opérations ou les performances d'une entreprise autrement que par des mesures financières.

Dans un effort pour résoudre des problèmes spécifiques et obtenir une évaluation qualifiée de la situation financière, les chefs d'entreprise commencent de plus en plus à recourir à l'analyse financière, la valeur des données abstraites du bilan ou de l'état des résultats financiers est très faible, s'ils sont considérés isolément les uns des autres. Par conséquent, pour une évaluation objective de la situation financière, il est nécessaire de passer à certaines relations de valeur des principaux facteurs - indicateurs ou ratios financiers.

Les ratios financiers caractérisent les proportions entre les différents éléments de reporting. Les avantages des ratios financiers sont la simplicité des calculs et l'élimination de l'influence de l'inflation.

On pense que si le niveau des ratios financiers réels est pire que la base de comparaison, cela indique les endroits les plus douloureux dans les activités de l'entreprise qui nécessitent une analyse supplémentaire. Certes, une analyse supplémentaire peut ne pas confirmer une évaluation négative en raison de la spécificité des conditions et des caractéristiques spécifiques de la politique commerciale de l'entreprise. Les ratios financiers ne reflètent pas les différences de méthodes comptables, ne reflètent pas la qualité des composants constitutifs. Enfin, ils sont de nature statique. Les limites de leur utilisation doivent être comprises et traitées comme un outil d'analyse.

Pour un gestionnaire financier, les ratios financiers revêtent une importance particulière, car ils servent de base à l'évaluation de ses activités par les utilisateurs externes des rapports, les actionnaires et les créanciers. Les objectifs de l'analyse financière menée dépendent de celui qui la conduit: dirigeants, autorités fiscales, propriétaires (actionnaires) de l'entreprise ou ses créanciers.

Il est important que l'administration fiscale réponde à la question de savoir si l'entreprise est capable de payer des impôts. Par conséquent, du point de vue des autorités fiscales, la situation financière est caractérisée par les indicateurs suivants:

- bénéfice du bilan;

- rendement des actifs \u003d bénéfice du bilan en% par rapport à la valeur des actifs

- rentabilité des ventes \u003d bénéfice du bilan en% du produit des ventes;

- bénéfice du bilan pour 1 rouble signifie salaire.

Sur la base de ces indicateurs, les autorités fiscales peuvent déterminer la réception des paiements au budget pour l'avenir.

Les banques devraient obtenir une réponse à la question de la solvabilité de l'entreprise, c'est-à-dire de sa volonté de restituer les fonds empruntés, de la liquidation de ses actifs.

Les responsables d'entreprise sont principalement concernés par l'efficacité des ressources et la rentabilité de l'entreprise.

8. Évaluation de la stabilité financière.

L'une des caractéristiques les plus importantes de la situation financière d'une entreprise est la stabilité de ses activités à la lumière d'une perspective à long terme.

«Ratio de concentration des capitaux propres» - caractérise la part des propriétaires d'entreprise dans le montant total des fonds avancés dans ses activités. Plus la valeur de ce coefficient est élevée, plus l'entreprise est financièrement stable.

«Rapport de dépendance» - est l'inverse du ratio de concentration des capitaux propres. La croissance de cet indicateur en dynamique signifie des fonds empruntés.

«Ratio de flexibilité des fonds propres» - indique quelle part des fonds propres est utilisée pour financer les activités courantes, c'est-à-dire investie dans le fonds de roulement.

«Ratio de la structure des investissements à long terme» - le coefficient montre quelle part des immobilisations et autres actifs non courants est financée par des investisseurs externes.

"Ratio d'emprunt à long terme" - caractérise la structure du capital. Plus l'indicateur de dynamique est élevé, plus l'entreprise dépend d'investisseurs externes.

"Le ratio du ratio des fonds propres et empruntés" - il donne une évaluation globale de la stabilité financière de l'entreprise. La croissance de l'indicateur indique une dépendance accrue vis-à-vis des investisseurs externes. (Le calcul des coefficients est donné en annexe 2).

Il faut dire qu'il n'y a pas de critères normatifs uniformes pour les indicateurs considérés. Ils dépendent de nombreux facteurs: industrie, principes de prêt, structure existante des sources de financement, etc.

Par conséquent, l'acceptabilité des valeurs de ces indicateurs est mieux compilée par des groupes d'entreprises liées. La seule règle qui «fonctionne»: les propriétaires de l'entreprise (investisseurs et autres personnes qui ont apporté des contributions au capital autorisé) préfèrent une croissance raisonnable de la dynamique des fonds empruntés, et les prêteurs préfèrent les entreprises à forte part de fonds propres, avec autonomie financière.

Conclusion.

L'objectif principal d'une entreprise manufacturière dans des conditions modernes est de maximiser le profit, ce qui est impossible sans une gestion efficace du capital. La recherche de réserves pour augmenter la rentabilité de l'entreprise est la tâche principale du dirigeant.

De toute évidence, la performance de l'entreprise dans son ensemble dépend entièrement de l'efficacité de la gestion des ressources financières et de l'entreprise. Si les choses dans l'entreprise se déroulent par gravité et que le style de gestion ne change pas dans les nouvelles conditions du marché, alors la lutte pour la survie devient continue.

Pour la stabilité financière de l'entreprise (entreprise), il est recommandé de prendre les mesures suivantes:

Tout d'abord, il faut changer l'attitude envers la gestion de la production,

Maîtriser les nouvelles méthodes et techniques de management,

Améliorer la structure de gestion,

Améliorer et former le personnel,

Améliorer la politique du personnel,

Réfléchissez et planifiez soigneusement une politique de prix,

Rechercher des réserves pour réduire les coûts de production,

Participer activement à la planification et à la prévision de la gestion des finances de l'entreprise.

Les entreprises sont les principaux liens économiques et constituent la base du potentiel économique de l'État.

Plus l'entreprise est rentable, plus ses revenus sont stables, plus sa contribution à la sphère sociale de l'État, à son potentiel économique et, enfin, meilleure est la vie des personnes travaillant dans une telle entreprise.

Donc, le but de mon essai a été atteint, il a abordé les principaux, à mon avis, les questions liées à l'analyse financière.

Liste de références

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Système juridique de référence "Garant", printemps 2001

"Grande Encyclopédie de Cyrille et Méthode", 2001

Comme mentionné ci-dessus, dans la gestion financière occidentale, l'analyse financière est comprise comme l'un des types d'analyse des états financiers - le calcul des ratios financiers et des états financiers - les états comptables de l'entreprise, ajustés aux fins de l'analyse financière. Dans la théorie et la pratique russes de la gestion financière, l'analyse financière fait référence à l'analyse des états financiers, qui comprend divers types d'analyse. La classification des types d'analyses financières est effectuée par des méthodes et des finalités.

1. Selon les méthodes, les types d'analyse financière suivants sont distingués:

1) temps (horizontal et tendance);

2) vertical (structurel);

3) comparatif (spatial);

4) analyse factorielle;

5) calcul des ratios financiers.

L'analyse du temps fait référence à l'analyse des changements d'indicateurs au fil du temps. En fonction du nombre de moments ou de périodes sélectionnés pour l'étude, une analyse horizontale ou de tendance est distinguée (figure).

L'analyse horizontale (temporelle) s'entend comme une comparaison des indicateurs individuels des états financiers avec les indicateurs des périodes précédentes. L'analyse horizontale consiste à comparer les valeurs des éléments de reporting individuels pour la période précédant la période de reporting et les périodes de reporting afin d'identifier les changements marqués.

L'analyse des tendances (temps) fait référence à l'analyse des changements d'indicateurs au fil du temps, c'est-à-dire analyse de leur dynamique. La base de l'analyse des tendances (temporelles) est la construction de séries de dynamiques (dynamiques ou temporelles). Une série dynamique est comprise comme un nombre de valeurs numériques d'un indicateur statistique situé dans une séquence chronologique et caractérisant l'évolution de tout phénomène au cours du temps. Pour construire une série dynamique, deux éléments sont nécessaires:

1) les niveaux de la série, qui s'entendent comme des indicateurs, dont les valeurs spécifiques constituent la série dynamique;

2) moments ou périodes de temps auxquels les niveaux se réfèrent.

Les niveaux de la série chronologique peuvent être présentés sous forme de valeurs absolues, moyennes ou relatives. La construction et l'analyse de séries chronologiques permettent d'identifier et de mesurer les schémas d'évolution d'un phénomène dans le temps. Il convient de noter que les modèles n'apparaissent pas clairement à chaque niveau spécifique, mais seulement dans des dynamiques plutôt à long terme - les tendances, et en même temps d'autres phénomènes, par exemple, saisonniers ou aléatoires, se superposent au modèle principal de dynamique . À cet égard, la tâche principale de l'analyse des séries chronologiques est d'identifier la principale tendance des changements de niveau, que l'on appelle une tendance.

La tendance est à la dynamique à long terme.

La tendance est la principale tendance à modifier les niveaux des séries chronologiques.

Selon le temps reflété dans la série dynamique, ils sont divisés en instant et intervalle.

Une série dynamique instantanée est comprise comme une série dont les niveaux caractérisent l'état du phénomène à certaines dates (moments dans le temps).

Une série dynamique d'intervalle est comprise comme une série dont les niveaux caractérisent le phénomène pendant une période de temps spécifique. Les valeurs des niveaux de la série d'intervalles, contrairement aux niveaux du moment, ne sont pas contenues dans les indicateurs précédents ou suivants, ce qui permet de les résumer et d'obtenir une série dynamique d'une période plus grande - une série avec un total cumulé.

L'analyse verticale (structurelle) fait référence à la détermination de la proportion d'éléments individuels dans l'indicateur final d'une section ou d'un bilan par rapport aux indicateurs similaires des périodes précédentes.

L'analyse comparative (spatiale) fait référence à la comparaison des indicateurs obtenus à la suite de l'analyse horizontale et verticale pour la période de référence, avec des indicateurs similaires pour la période précédente afin d'identifier les tendances de l'évolution de la situation financière de l'entreprise.

L'analyse factorielle fait référence à l'analyse de l'influence de facteurs individuels (causes) sur les indicateurs des résultats financiers de l'entreprise. L'analyse factorielle est réalisée à l'aide de méthodes déterministes ou stochastiques.

Il existe les types d'analyse factorielle suivants:

1) analyse factorielle directe (analyse elle-même), dans laquelle non pas l'indicateur effectif dans son ensemble est étudié, mais ses composantes individuelles;

2) analyse factorielle inverse (synthèse), dans laquelle, à des fins d'analyse, les indicateurs individuels sont combinés en un indicateur efficace commun.

Calcul des ratios financiers. Le ratio financier s'entend du ratio d'indicateurs individuels des états financiers (éléments d'actif et de passif du bilan, compte de résultat), qui caractérise la situation financière actuelle de l'entreprise. Il existe les groupes de ratios financiers suivants:

1) liquidité;

2) solvabilité;

3) activité commerciale (chiffre d'affaires);

4) rentabilité;

5) activité de marché.

2. Par objectifs, les types d'analyse financière suivants sont distingués:

1) analyse express;

2) analyse approfondie (tableau).

L'analyse express est réalisée en plusieurs étapes. Le passage d'une étape à l'autre se fait au fur et à mesure que l'intérêt augmente. Les principales étapes de l'analyse expresse de la situation financière de l'entreprise sont: 1) la familiarisation avec les résultats de l'audit:

1) familiarisation avec les états financiers et analyse des principaux indicateurs financiers (liquidité, solvabilité, chiffre d'affaires, rentabilité, activité de marché);

2) analyse des sources de financement de l'entreprise, des directions et de l'efficacité de leur utilisation.

Dans un premier temps, l'analyse proprement dite des états financiers en tant que tels n'est pas effectuée, mais seulement la familiarisation avec le rapport de l'auditeur a lieu. Un rapport de l'auditeur est établi à la suite d'un audit par un auditeur indépendant des comptes annuels de la société. Il existe les types de rapport d'audit suivants:

1) standard, y compris:

Positif;

Positif avec des commentaires;

Négatif;

2) un avis non standard, qui est un refus de rédiger un avis.

Une conclusion positive et une conclusion positive avec des commentaires sont acceptées pour examen. En fonction des résultats de la familiarisation avec le rapport de l'auditeur, il est décidé de procéder à une analyse financière.

La deuxième étape de l'analyse expresse consiste en une brève connaissance du contenu des états financiers proprement dits et du calcul des principaux ratios financiers.

La troisième étape de l'analyse expresse consiste en une connaissance plus détaillée de la structure et du volume des fonds de l'entreprise, des sources de leur formation et de l'efficacité d'utilisation.

L'analyse des actifs vous permet d'évaluer l'optimalité de leur structure, ce qui affecte le statut immobilier et la situation financière de l'entreprise. L'analyse des actifs comprend:

1) analyse du volume et de la part des éléments d'actif individuels dans leur résultat total;

2) analyse des immobilisations à partir du calcul des coefficients de leur amortissement, renouvellement et cession.

L'analyse des passifs vous permet d'évaluer le volume et le ratio des fonds propres et des capitaux empruntés et, par conséquent, le degré de dépendance de l'entreprise vis-à-vis de sources de financement externes, ainsi que d'identifier les éléments défavorables dans les états comptables. L'analyse des passifs comprend:

1) analyse du volume et de la structure des fonds propres et de leur part dans le résultat total de la formation des sources de financement (passifs);

2) analyse du volume et de la structure des engagements à long terme et à court terme, ainsi que leur poids dans le résultat global des sources de financement (passifs).

La connaissance du volume et de la structure des actifs et des passifs permet d'identifier les articles défavorables des états financiers, qui sont opportunément divisés en deux groupes:

1) les articles caractérisant les performances insatisfaisantes de l'entreprise au cours des périodes précédentes (par exemple, les pertes non couvertes des années précédentes);

2) les articles caractérisant le travail insatisfaisant de l'entreprise au cours de la période considérée (par exemple, les créances en souffrance; les prêts et emprunts en souffrance, y compris les dettes commerciales envers les fournisseurs, représentés par des factures et des lettres de change à payer).

Une analyse approfondie des états financiers vous permet d'évaluer la situation financière réelle de l'entreprise à une certaine date, l'évolution de la situation financière et les résultats financiers de l'entreprise pour la période de reporting. Ainsi, les objectifs d'une analyse financière approfondie devraient inclure:

1) évaluation de la situation financière actuelle de l'entreprise;

2) évaluation des principaux changements de la situation financière pour la période de reporting;

3) prévision de la situation financière de l'entreprise dans un proche avenir.

Les principaux indicateurs de la situation financière de l'entreprise sont:

1) liquidité;

2) solvabilité;

3) activité commerciale;

4) rentabilité;

5) activité de marché.

Dans la théorie et la pratique russes de l'analyse financière, il existe des caractéristiques de l'approche de l'interprétation des indicateurs ci-dessus:

1) l'évaluation de la situation financière actuelle de l'entreprise est réalisée non pas en calculant des ratios financiers (liquidité, solvabilité, chiffre d'affaires, rentabilité, activité de marché), comme dans la gestion financière occidentale, mais en analysant le bilan (horizontal, vertical, comparatif, tendance);

2) assimilent souvent de manière injustifiée les notions de «liquidité» et de «solvabilité»;

3) les concepts de «liquidité» et de «solvabilité» constituent ensemble le concept de «stabilité financière», qui est absent de la terminologie de la gestion financière occidentale.

Ainsi, le contenu du cours de russe "Analyse financière" peut être résumé dans les sections suivantes:

1) analyse de la situation financière actuelle de l'entreprise basée sur la dynamique de la monnaie du bilan, analyse horizontale, verticale et comparative du bilan;

2) analyse de la stabilité financière de l'entreprise basée sur l'analyse des indicateurs de liquidité et de solvabilité;

3) analyse des flux de trésorerie;

4) analyse de l'activité commerciale et du marché;

5) analyse des résultats financiers et de la rentabilité.

6) analyse de l'efficacité des projets d'investissement.

L'analyse financière a pour objet les états financiers, qui s'entendent comme un système unifié de données sur la propriété et la situation financière de l'entreprise et les résultats financiers de ses activités. Toutes les entreprises constituées en personne morale sont tenues de préparer des états financiers. Les états financiers sont établis sur la base de données comptables synthétiques et analytiques et selon des formulaires établis.

La comptabilité synthétique s'entend de la comptabilité dont la base est constituée de regroupements consolidés d'indicateurs comptables. La comptabilité analytique s'entend de la comptabilité dont la base est la spécification détaillée et les caractéristiques des indicateurs comptables. Une comptabilité analytique est effectuée pour détailler les données comptables synthétiques. Certaines exigences doivent être respectées lors de la préparation des états financiers. Les états financiers ne doivent contenir que des informations fiables, complètes et neutres qui reflètent une image objective des activités financières et économiques. La fiabilité des données incluses dans les états financiers doit être documentée par les résultats d'un inventaire des biens et des passifs.

Chaque forme d'états financiers pour chaque indicateur contient des données pour deux ans: 1) pour l'année précédant l'année de reporting; 2) pour l'année de référence. Si les indicateurs pour différentes périodes pour une raison quelconque se révèlent incomparables, il est nécessaire d'ajuster le plus tôt d'entre eux. Le contenu de l'ajustement doit être divulgué dans les annexes des états.

Certains articles des formulaires de déclaration comptable sont soumis à la divulgation dans les annexes pertinentes. Contrairement à la pratique occidentale, les états comptables ne sont pas ajustés à des fins d'analyse financière et sont présentés sous leur forme habituelle. Les formes d'états financiers comprennent:

1) bilan (formulaire n ° 1);

2) compte de résultat (formulaire n ° 2);

3) rapport sur les variations des capitaux propres (formulaire n ° 3);

4) état des flux de trésorerie (formulaire n ° 4);

5) les annexes du bilan (formulaire n ° 5);

6) note explicative (aux formulaires n ° 1-2);

7) rapport du vérificateur.